證券行業馬太效應凸顯 信息技術領域投入加大

  證券時報記者 程丹

  近日,中國證券業協會公布了2020年證券公司的成績單,5家券商加入“百億元凈利潤俱樂部”、行業業績持續改善,達到最近3年最高水平、實現投資銀行業務凈收入672億元,收入規模創下近10年新高……證券公司服務實體經濟能力、服務市場投資理財需求能力、盈利能力、數字化治理能力都得到進一步提升。

  愛建證券行業分析師張志鵬認為,受益于去年創業板注冊制的落地,券商持續發力財富管理業務與去年較好的市場行情等多種因素,投行業務與經紀業務同比增幅顯著,券商向財富管理轉型速度不斷提升,目前多家頭部券商相繼宣布設立資管子公司進入公募賽道,公募業務或成為券商下一個利潤增長點。

  行業整體盈利能力

  繼續增強

  中國證券業協會近日根據各證券公司經審計數據,對證券公司資產規模、各項業務收入等38項指標進行了統計排名,發布了2020年證券公司經營業績指標排名情況。

  總體來看,證券行業整體規模實力穩步提升。截至2020年末,中國證券行業總資產8.78萬億元,凈資產2.23萬億元,分別較上一年年末增長了22.32%和14.02%。

  總資產指標方面,單家總資產4000億以上的已經達到了7家。其中,中信證券總資產規模率先進入“八千億”大關,截至2020年年末為8102.59億元;華泰證券與國泰君安總資產規模接近,分別為5377.42億元和5343.53億元;招商證券、申萬宏源、海通證券、廣發證券總資產均在4000億以上。2020年年末總資產突破千億共有19家券商,家數與2019年無變化。

  凈資產方面,中信證券2020年末凈資產達到1576.57億元,排名第一。海通證券和國泰君安均超過1300億元,緊隨其后。凈資產上千億的共有5家券商,相比2019年增加1家。招商證券凈資產規模首次進入“千億俱樂部”,為1012.28億元。

  從盈利能力來看,中國證券業協會表示,2020年度證券行業業績持續改善,達到最近3年最高水平,全行業實現營業收入4398.15億元,同比增長24.93%;實現凈利潤1707.78億元,同比增長39.20%。共有5家券商凈利潤在百億以上,中信證券凈利潤達到149.02億元,國泰君安為111.22億元,海通證券、華泰證券、廣發證券的凈利潤規模接近。

  另有11家券商2020年凈利潤虧損,其中太平洋證券凈利潤虧損7.61億元,被接管的新時代證券虧損1.01億元,川財證券虧損7179萬元。

  受去年市場行情向好影響,證券行業經紀業務表現可圈可點。中信證券的證券經紀業務收入以87.77億元排名第一;國泰君安以77.01億元排名第二。招商證券是大型證券公司中強勢逆襲的券商,從2019年的第7名上升至2020年的第3名,證券經紀收入為62.15億元。

  IPO項目

  向頭部券商集中

  券商投行業務、財富管理業務以及行業信息化的建設,在注冊制改革和投資者需求提升的大背景下,發展迅猛。

  2020年度證券行業投行業務收入達到670.67億元,同比增長39.76%,占營業收入比例達15.25%。2020年度證券公司實現股票主承銷傭金收入268.52億元,同比增長115.25%,債券主承銷傭金收入252.44億元,同比增加24.76%,行業服務實體經濟直接融資能力進一步提升。

  這一情況在2021年得以繼續延續。截至6月20日,2021年以來已有超200家企業在A股首發上市,較去年同期大增一倍以上。上述首發上市企業涉及的中介機構,包括47家保薦券商、24家會計師事務所和42家律師事務所。

  前;鹗紫洕鷮W家楊德龍認為,隨著注冊制的持續推進,中介機構承擔的責任越來越重,IPO項目也進一步向頭部券商集中,馬太效應明顯,不少券商由此迎來保薦收入大爆發。

  從承銷金額來看,今年以來,海通證券以11.35億元的IPO承銷保薦收入位居榜首,成為2021年度首家IPO承銷保薦收入突破10億元的券商。中信證券位居第二,其單獨保薦的20個項目獲得收入9.16億元,與中金公司共同保薦項目共享6814.85萬元承銷保薦費用。華泰聯合證券位居第三,獲6.59億元收入。從承銷家數來看,海通證券和中信證券均單獨保薦了20個IPO項目,華泰聯合證券保薦項目合計14個,中信建投單獨保薦項目則為11個。

  “監管層不斷強化中介機構看門人責任,以嚴監管倒逼中介機構歸位盡責,執業能力高、合規意識強的券商在投行業務方面將多分一杯羹!睏畹慢埍硎,隨著中介機構面臨的監管趨嚴,保薦機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構必然面臨優勝劣汰。

  在財富管理業務轉型方面,2020年,全行業實現經紀業務收入1279.47億元,同比增長54.82%。同時,實現代理銷售金融產品收入125.72億元,同比增長188.63%;實現投資咨詢業務收入46.77億元,同比增長24.01%?蛻糇C券資產規模達61.17萬億元,同比增長37.67%。

  具體來看,中信證券2020年代銷金融產品收入為20億元,排名第一;國泰君安在2019年排名僅11位,在奮力前追后,2020年猛然上升至第2名,代銷收入為9.34億元。排名同樣大幅上升的還有東方證券和方正證券,前者排名上升4個名次至第11名,后者前進5個名次至第13名。

  另外,隨著數字時代的到來,券商也在積極擁抱互聯網,加速業務數字化轉型。2020年全行業信息技術投入金額262.87億元,同比增長21.31%,占2019年度營業收入的7.47%。2017年至今證券行業在信息技術領域累計投入達845億元,行業持續加大信息技術領域的投入為行業數字化轉型和高質量發展奠定堅實基礎。

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